Ahorrar es dejar de consumir hoy, para consumir mas mañana, gracias a los intereses recibidos del Banco. Al depositar su dinero en una Institución Financiera, el “ahorrante” recibe unos ingresos a fin de año por haberlo dejado en el Banco durante ese período definido. Eso se llama ahorro a plazo.
Esos ingresos recibidos al final del plazo, son los intereses que el Banco le paga al propietario del dinero, por la decisión que tomó al haber retrasado el consumo de hoy para consumir después. El monto que percibe el ahorrante se determina por “la tasa de interés”, expresada en un porcentaje del capital ahorrado. Una vez que se deja el dinero a plazo en su Banco, el individuo no puede utilizarlo durante el período pactado, ya que el Banco se lo presta a otra persona que lo necesita para invertir, por ejemplo en la compra de una casa.
De esta manera, los Bancos son intermediarios entre las partes que son “los ahorrantes” y los “demandantes” de crédito. Estos últimos están dispuestos a pagarle al Banco una “tasa de interés” anual por el servicio recibido de prestarle el dinero del “ahorrante”, que generalmente es mayor a la “tasa” que los Bancos le pagan al “ahorrante” por el ahorro. La diferencia entre las “tasas” de ambas partes se llama técnicamente: “spread o margen de intermediación financiera”, la cual le sirve al Banco para cubrir sus gastos de administración, mas una utilidad por su servicio. Así las cosas, todas las partes involucradas quedan contentas en este sistema de mercado, mientras la economía se desarrolla de una manera eficiente en el tiempo, dado que se da una efectiva utilización de los recursos.
Inflación:
Debemos incluir en este análisis un elemento importante que existe en una economía como la nuestra: “la inflación”; que se da cuando todos los precios suben de manera generalizada, de manera constante y sostenida en el tiempo. Esta al igual que los intereses se miden en tasas expresadas en porcentajes.
Aquí debemos entender un aspecto básico. Para que tenga sentido el ahorro, la “tasa de interés” del ahorrante debe ser necesariamente mayor a la “tasa de inflación”, de lo contrario, el ahorrante estaría siendo “penalizado” en vez de “premiado” al ahorrar, no solo porque está dejando de consumir hoy con su dinero, sino porque mañana va a poder consumir menos, dado que los precios de entonces serán mayores a los de hoy, lo que implica que para entonces sus ahorros tendrán una capacidad de compra menor a la que tiene hoy. En otras palabras, está perdiendo “poder adquisitivo”.
Cuando la “tasa de interés” del ahorro es menor a la inflación, se dan tasas de interés negativas, lo cual presiona al ahorrante a guardar su dinero en dólares o en otras monedas, donde esa situación no se presente.
Pregunta: Qué pasaría en este sistema si los ahorrantes no ahorran en colones por haber tasas de ahorro negativas? Bueno, los Bancos no tendrían colones para prestarle al “usuario” del crédito, y este no podría tener acceso a crédito para comprar su casa o su lote. O bien, los pocos colones disponibles en el mercado, serían buscados por los Bancos que ofrecerían a los ahorrantes “tasas de interés” cada vez mas altas, compitiendo ellos entre sí, ya que necesitan el dinero para prestárselo a sus clientes.
La escasez de colones del mercado, se reflejaría en un aumento del precio o en la tasa de interés para el ahorrante, costo que los Bancos trasladarían a los usuarios del crédito, y las tasas de interés que tendrían que pagar los que desean comprar una casa financiada sería muy alta. Así trabajan las fuerzas de mercado.
Cualquier persona se preguntaría, porqué alguien no sube “las tasas de interés” de los ahorrantes de una vez? Porque es el mercado el que lo hace, y de todos modos esto se da a través de un proceso suave de ajuste que no afecte drásticamente a las partes, donde éstas se ajustan lentamente al cambio del entorno; y de hecho esto así lo estamos viviendo hoy en Costa Rica con los colones.
Hasta cuándo entonces esta situación de ajuste se detendrá? Hasta que la competencia de los Bancos empuje las “tasas de interés” de quienes ahorran hacia arriba, y que estas alcancen niveles levemente superiores a la “tasa de la inflación” nacional. En ese momento, ya habrá mas personas dispuestos a ahorrar en colones, cuando su “premio” otorgado por los Bancos por dejar de consumir hoy, sea mayor a la inflación… Antes no!
El mercado nacional -con una “leve intervención” del Banco Central como órgano Director del crédito nacional-, velará por asignar de la manera mas eficiente los recursos de la economía.
Esto explica “parcialmente” el porqué hoy en Costa Rica las “tasas de interés” de los ahorrantes están subiendo, y hay mas dólares que colones en los Bancos. Qué cree usted que debe esperar como deudor de colones de un crédito hipotecario en relación al comportamiento de las “tasas de interés” en dicha moneda, para los próximos 12 meses? Qué tiene que ver el déficit fiscal en todo esto que presiona hacia arriba las tasas de interés al ahorrante?
De eso hablaremos la próxima semana.